A sazonalidade no mercado de ações se refere às flutuações dos preços de ações que ocorrem em intervalos regulares durante o ano. Acredita-se que, em meses específicos, o seu valor sobe ou desce. Com essa informação preciosa, você pode obter o máximo benefício.
Na verdade, existem muitos fenômenos diferentes que afetam os preços, e não se pode dizer que a sazonalidade é o único fator. A importância da sazonalidade depende do investidor e da sua estratégia.
O que são temporadas?
Oficialmente, existem duas temporadas no mercado de ações:
- Report season – Temporada de resultados.
- Off season – Fora de temporada.
A temporada de resultados consiste na saída de relatórios financeiros de empresas por um determinado período (trimestre, ano). Cada negócio publica seus relatórios na data que prefere. Muitos portais financeiros publicam esses relatórios.
A temporada de resultados se divide em:
- Q1, Q2, Q3, Q4 – relatórios trimestrais.
- Ano Fiscal (FY) – relatório contabilístico anual.
A temporada de resultados se caracteriza pela grande volatilidade do mercado. Os movimentos de preço se tornam mais rápidos e fortes, e os investidores entram em pânico ou euforia.
É por isso que, no dia em que é lançado um relatório, é muito comum ver um “GAP” no gráfico diário.
Nesse gap de preço ocorre pós-comercialização e pré-comercialização, quando traders compram ou vendem ações fora das horas de trading e em volumes maiores comparativamente a um dia calmo. O setor bancário é o primeiro a lançar relatórios e define o “clima” para toda a temporada. Se os dados lançados pelos bancos forem negativos, então, o mais provável é que todo o período de resultados fique sob pressão dos vendedores. No entanto, o momento de maior volatilidade ocorre com os resultados de grandes empresas de tecnologia e blue chips.
A temporada de resultados é o período mais produtivo para traders e investidores, já que proporciona boas oportunidades de ganhos rápidos ou de fixação de investimentos a longo prazo.
Off season é o momento em que quase todas as empresas já lançaram seus resultados. Essa “calma” é aproveitada pelos participantes do mercado para abrir novas posições ou adicionar posições já existentes. É caracterizada por menor volatilidade e movimentos de preço suaves (excluindo outros fatores fundamentais). Muitas vezes, nessa altura, os traders a curto prazo tiram um tempo para descansar, e os investidores e traders a longo prazo prestam pouca atenção às cotações.
Que outras temporadas existem?
Além das temporadas mencionadas, também há temporadas não oficiais que podem durar meses, anos, ou até décadas. Essas temporadas são calculadas com a média de retornos ao longo de um determinado período de tempo.
Segundo as estatísticas, Maio é considerado um mês ruim no mercado de ações. Os traders muitas vezes usam a expressão “Venda em Maio e fuja”. Em Maio, a maioria dos participantes do mercado tiram férias.
Também existe o período do “Rally” de Natal, que se caracteriza pelo aumento de preços na nas festividades natalinas. O setor de varejo ama particularmente esse período. As pessoas compram presentes para seus amigos e família e isso estimula as vendas dos varejistas.
Estatisticamente, Setembro e Outubro também são os piores meses para o mercado de ações. A explicação para isso é o final do ano financeiro nos EUA e investidores institucionais rebalanceando seus portfólios.
Conclusão
O principal problema do investidor é a formação da sua posição. A sazonalidade soluciona parcialmente esse problema graças a dados históricos, mas basear uma decisão apenas na sazonalidade não é uma boa estratégia.
Se em determinados anos, meses ou semanas existisse um ponto de entrada ideal, e todos os participantes do mercado financeiro ganhassem, seria ótimo; mas, na realidade, tudo acontece de forma diferente a cada período, e até os dados históricos de rentabilidade mais precisos podem desviar-se em termos percentuais. No entanto, isso não muda o fato que a sazonalidade muitas vezes fornece sinais úteis para que os traders façam negociações de sucesso no mercado de ações.
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