Um desdobramento é a divisão de um título com um valor alto em vários ativos menores e mais baratos. Nesse caso, o preço das novas ações é igual ao valor do ativo subjacente.
Exemplos
O desdobramento pode ser realizado em diferentes proporções: 2:1, 3:1 ou até 100:1, dependendo de quanto o emissor deseja reduzir o preço de uma ação.
Por exemplo, uma empresa tem 100 000 ações em circulação a $1 000 cada.
A capitalização da empresa é de 100 000 * 1 000 = $100 000 000.
Em um desdobramento de 5:1, o número de ações aumentará para 500 000 e seu preço diminuirá simultaneamente para $200 por ação.
A capitalização também será de 500.000 * 200 = $100.000.000.
Por que é realizado um desdobramento de ações
Geralmente, o desdobramento é realizado por emissores cujas ações aumentaram significativamente de valor para as pessoas físicas. Esse procedimento é frequentemente realizado por empresas americanas, pois os investidores de varejo desempenham um papel importante no mercado de ações dos EUA.
Vantagens do desdobramento de ações
- Aumento da liquidez: Os desdobramentos de ações geralmente resultam em uma redução no preço das ações, tornando-as mais acessíveis para investidores e negociadores de varejo. Isso aumenta o volume de negociação e melhora a liquidez, facilitando a compra e venda de ações pelos participantes do mercado.
- Aumento da percepção do mercado: Os desdobramentos de ações são geralmente interpretados como um sinal de confiança da empresa, melhorando a percepção do mercado. Os participantes do mercado podem ver a empresa como próspera, aumentando a demanda por ações.
- Maior acessibilidade por meio do investimento fracionário: Ao reduzir os preços das ações, o desdobramento de ações complementa as estratégias de investimento em ações fracionárias. Os investidores de varejo com orçamentos limitados agora podem comprar ações inteiras ou frações maiores, ampliando a base de investidores. E é disso que os operadores de curto prazo tiram proveito ao abrir posições longas.
- Impacto psicológico (viés de ancoragem): Os preços mais baixos criam uma tendência de ancoragem, em que os investidores e operadores percebem as ações como mais baratas e mais acessíveis, aumentando potencialmente a demanda e elevando os preços no curto prazo.
- Prêmio de anúncio temporário: Um anúncio de desdobramento geralmente cria um prêmio de anúncio — um aumento de curto prazo no preço das ações devido ao sentimento positivo dos participantes do mercado e à especulação sobre o desempenho futuro.
Desvantagens do desdobramento de ações
- Volatilidade das ações: As ações com preços mais baixos após o desdobramento podem apresentar maior volatilidade devido ao aumento da atividade de negociação de investidores de varejo e especuladores. Isso pode levar a movimentos de preços imprevisíveis. É muito importante aderir estritamente ao gerenciamento de risco, especialmente se estiver negociando com um multiplicador.
- Pressão de venda de curto prazo (viés de disponibilidade): Os traders movidos pelo viés da disponibilidade podem vender ações imediatamente após um desdobramento, acreditando que a ação está em um pico. Isso pode levar a quedas de preço de curto prazo e afetar temporariamente a capitalização de mercado. Entretanto, no MOVO, todos têm a oportunidade de assumir posições vendidas para capitalizar em uma possível correção.
- Não há mudança nos fundamentos do negócio: O desdobramento de ações não altera os fundamentos comerciais ou o valor intrínseco de uma empresa. Os participantes do mercado que confiam apenas no desdobramento como um sinal de crescimento podem superestimar seu impacto no desempenho da empresa.
- Aumento dos custos para a empresa: As empresas incorrem em taxas legais e maiores despesas de comunicação com os acionistas durante o processo de desdobramento de ações, o que pode afetar marginalmente suas demonstrações financeiras.
- Possibilidade de má interpretação: Os desdobramentos podem causar confusão entre os operadores menos experientes, especialmente se a ligação entre o preço do desdobramento e a capitalização de mercado for mal compreendida. Isso pode distorcer as decisões de negociação e afetar a confiança dos acionistas.
Como o desdobramento afetará o preço das ações?
Um desdobramento de ações segue uma sequência clara de eventos, começando com um anúncio e levando a mudanças notáveis no preço antes e depois do desdobramento.
A fase do anúncio
Normalmente, um desdobramento não acontece imediatamente. Primeiro, há um anúncio com uma data final para o desdobramento. Na maioria dos casos, isso leva cerca de um mês. Durante esse período, as ações tendem a subir significativamente.
Essa tendência ficou evidente na Apple (agosto de 2020), Amazon (junho de 2022), Tesla (agosto de 2022) e Nvidia (junho de 2024). Essas ações apresentaram ganhos de 15% a 25% após o anúncio de seus desdobramentos. Esse aumento de preço é frequentemente chamado de “prêmio de anúncio” e reflete o sentimento positivo do mercado nessa fase.
Correção de preço pós-divisão
No entanto, após o desdobramento em si, as ações costumam cair sensivelmente no mês seguinte. A correção pode variar de 10% a 20%. Isso normalmente é explicado pela conhecida frase: “Compre o boato, venda a notícia”. Os especuladores aumentam o preço antes do desdobramento e depois vendem suas ações acumuladas, criando uma pressão de venda significativa. Ao mesmo tempo, os investidores de varejo (ou “famílias”) podem ainda não ter comprado ações suficientes para sustentar a recuperação do preço.
Estratégia de negociação de curto prazo
Os traders de curto prazo têm uma estratégia que envolve a abertura de uma posição vendida no dia do desdobramento. Essas posições são normalmente mantidas por algumas horas a vários dias, com stops colocados na máxima diária.
Negociação das ações da TSLA após o desdobramento em agosto de 2022
No entanto, como em qualquer abordagem de negociação, não há garantia de sucesso, portanto, é essencial usar ordens Stop Loss e Take Profit para gerenciar os riscos e maximizar os ganhos potenciais.
Oportunidades no mercado
Para os operadores que usam plataformas como a Movo, os desdobramentos de ações podem criar oportunidades interessantes. Por exemplo, espera-se que o próximo desdobramento da Nvidia, em 10 de junho, atraia uma atenção significativa. Com o recurso multiplicador da Movo, os operadores podem ampliar seus lucros potenciais em até 20 vezes. Isso faz com que desdobramentos como esse sejam uma excelente oportunidade de negociar em eventos significativos do mercado.
A perspectiva de longo prazo
No longo prazo, o desdobramento de ações é geralmente visto como um sinal de alta. Ao reduzir o preço por ação, os desdobramentos tornam as ações mais acessíveis aos investidores de varejo, o que pode levar a um aumento da demanda. Com o tempo, esse fluxo de investidores geralmente resulta em uma valorização constante do preço, consolidando os desdobramentos de ações como um fator importante na percepção de mercado de uma empresa.
Ao compreender essas fases e estratégias, os traders e investidores podem se posicionar para se beneficiar das oportunidades que um desdobramento de ações apresenta e, ao mesmo tempo, gerenciar seus riscos de forma eficaz.
Conclusão
Um desdobramento de ações não tem impacto direto sobre o retorno do investimento – pelo menos no momento do procedimento. Para um operador, o desdobramento é benéfico imediatamente após sua realização. Afinal de contas, muitas novas oportunidades se abrem para ele: negociar uma parte maior dos ativos e ganhar com as vendas a descoberto.
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